THE TREND IS YOUR FRIEND (wave 3 in motion)

[Bottom Line]: The stock market remains in a third wave down at several degrees of the trend. Third waves are most often the strongest waves in an impulse sequence. Elliott called them “Wonders to Behold”.

With both presidential candidates espousing “change” as one of their main campaign themes, once again it’s the financial markets that are leading the way. I cannot stress strongly enough how truly historic the current shift is from extreme optimism to a movement toward extreme pessimism and the current “change” that it is causing.

Imagine the U.S. government (i.e., taxpayers) taken an equity stake in a private global insurance company (AIG), the single oldest money market fund breaks the sacred $1-per-share threshold (Reserve Money Fund), three-month US T-bills fall to their lowest level since World War II, Russia suspends trading on its stock exchange “indefinitely,” a former Secretary of the US Treasury says the market’s almost “frozen,” the largest bond fund manager in the world has one of his biggest up days ever (Sept. 8 ) and then just six days later (Sept. 16) has one of his biggest down days (PIMCO), Gold soars the most in nearly 10 years in a matter of days, while Platinum falls 50% in a matter of weeks. All the while, the U.S. Senate majority leader says “no one knows what to do.” This latter statement may be the most honest one from a politician that we’ve ever heard.

In a bull market, the psychology attending these events would represent a tremendous buying opportunity. Whereas in a bear market, they represent the recognition phase of a third wave down. As I’ve been discussing, we are starting a third wave sequence in what appears to be the beginning of a long period of DEFLATION.

By now you should all be positioned in the short ETF’s I recommended in my last update on July 31. Again hear are the entries:

SH = 67.07 or better
DOG = 65.23 or better
SDS = 64.64 or better
DXD = 59.85 or better

This trend is so strong that it failed to fill the GAP I discussed in my last update (1322.37/1316.29) an uncommon thing to occur and it also failed to pivot to the Fibonacci 50% in minor wave 2. This type of behavior in the price structure of the trend is signaling that this third wave could really extend beyond the guidelines (see charts 1 and 2).

CHART 1

CHART 2

Bailout is the name, “change” is the game.

As the geniuses in Washington continue to bailout their Wall Street buddies with the uncollected tax money that our children and grandchildren will have to pay for the next two generations, the two presidential candidates are selling “change” as November 4th approaches.

Change with what? By the time you’re sworn into office in January of 2009 there will be no money to finance any change. There is $5.3 trillion of treasury notes outstanding, and we’ve just been put on the hook for another $5.3 trillion dollars owed in bonds by Fannie Mae and Freddie Mac in their reckless lending scheme. Not counting the already 500+ billion the Fed has loaned out through the discount window and accepting CDO’s “aka” toxic waste as collateral.

What they should be campaigning on, that they will be the one to hold accountable the people that have put us in this mess (jail time please…..thank you). Then, maybe you might restore some confidence in the American capital markets.

Washington you are a disgrace! The corruption has reached such monumental levels that they go hand in hand with the levels of optimism that were reached during the bubble years of the housing market, they where and are of historic proportions.

You can’t give a license to any entity without regulating it? If you are going to issue a license to a chartered bank or an investment bank to do business you must regulate it COMPLETELY, Not half ass.

Washington and Wall Street have allowed hundreds of trillion of dollars in derivatives to be negotiated in some dark room without any supervision or transparency. The SEC, FED, FDIC…etc did not have a clue of what was going on. Or were they just turning a blind eye while this hanky panky was going on so their bodies on Wall Street could make fortunes. And now that it has blown up in their faces they want our children and grandchildren to pay for it.

Many need to go to jail and we should start with the members of the Creature from Jekyll Island (the Federal Reserve System). At the rate they’re spending they will no longer be a reserve.

Stay safe

Until next time

Leo

IPC USA

IPC USA

El IPC USA se mide de 2 maneras. El banco central de USA “The Federal Reserve Bank” excluye energía y comida y lo llama “CORE CPI” en base a este comportamiento maneja su política monetaria.

En los últimos 7 años se alega la transparencia por parte del gobierno en el manejo del “Consumer Price Index”. El gobierno ha venido reportando incrementos del 2 al 3% anual en el Core CPI (ver grafica 1) pero los recursos naturales han subido de precio mas del 200% por esa misma época como lo muestra el CCI (ver grafica 2). El gobierno alega que la subida de precios en los recursos naturales es un componente de mínimo efecto en el comportamiento del CPI y dicen que el aumento en el costo de salarios es el crucial. Yo no estoy de acuerdo.

Dudo que en los próximos 12 a 18 meses el CPI se mueva de su rango. Los precios de commodities continúan cayendo y el barril de petróleo debe de continuar bajando y pegarle a los $80.00 USD en los próximos 12 meses, con la posibilidad de bajar más. Este ingrediente tan importante de la economía mundial debe de mantener la subida en los precios de commodities en check. Y con la contracción que se avecina en la economía de USA no veo en mi radar drásticas subidas de salarios sobre todo que la taza de desempleo ha subido del 4.9% al 6.1% en los últimos 12 meses, por el contrario, con el estrés que viene sufriendo el sector financiero no me sorprendería una disminución en el CPI y el FED bajar los intereses interbancarios al 1%.

GRAFICA 1

GRAFICA 2

A lo que si le pondría mas cuidado es al comienzo de un posible “Bull Market” en el dólar.

¿La caída en commodities es el reflejo de un dólar fortaleciéndose o de una economía global debilitándose? En mi opinión, las dos.

La gran mayoría de los commodities son cotizados en dólares. Es lógico que si el dólar se fortalece estos recursos naturales bajen de precio, y esto es precisamente lo que estamos viendo.

Aunque esto no tiene lógica ya que la moneda de un país es el reflejo de sus condiciones económicas, y la economía americana no ha hecho más que debilitarse en los últimos 24 meses.

Si esto es cierto. ¿Porque el dólar se sigue fortaleciendo? En mi opinión la única respuesta que puedo encontrar es. ¡Deflación Global!

El dólar ha sido la moneda de reserva en el mundo desde el triunfo de los aliados en la segunda guerra mundial (1945). Hasta hace unos 4 a 7 años que dejo de serlo, por los problemas macroeconómicos que se venían viendo en USA.

Pero ahora que las economías de los países y continentes ricos como Europa, Inglaterra, Australia…etc. comienzan a mostrar que también tienen problemas de burbujas en sus  sectores inmobiliarios y hasta niveles más altos de apalancamiento que en el propio USA el mercado ha regresado al dólar buscando refugió.

Yo no puedo decir con exactitud con la evidencia que hay hasta el momento si el dólar ha comenzado un bull market. Pero lo que si puedo acertar con seguridad es que va ha tener un pívot bastante fuerte (ver grafica 3).

Primero, porque tengo 5 ondas de caída en la tendencia que comenzó en el 2001, tocando fondo en marzo de este año. La línea de tendencia (línea café) ha sido claramente penetrada, divulgando un posible cambio de tendencia. Pero si es solo un pívot es muy probable que amenace el pico de la onda cuatro (línea verde). Este avance podría llevar al EUR/USD a $1.16 y a GBP/USD a $1.30 y también le pondría presión a las monedas de los países emergentes incluyendo al USD/COP.

GRAFICA 3

Segundo, porque los indicadores que uso para medir fuerza, velocidad y aceleración de tendencia me están diciendo que al DX le queda combustible en el tanque para seguir subiendo (ver grafica 4). Lo único que cambiaria este fuerte pívot/tendencia seria que el banco central de USA se hiciera cargo de todas las perdidas financieras que vienen. Ya absorbió y perdono a los Chinos y Rusos garantizando los 5.3 trillones de dólares de bonos de Fannie Mae y Freddy Mac. Pero dudo que cometa esa brutalidad, y no creo que el pueblo lo permita.

GRAFICA 4

El $COP debe continuar subiendo en los próximos meses. Basándome en los indicadores de tendencia y lo mencionado en el DX, el debe encontrar fuerte resistencia entre el Fibonacci 0.50 y 0.618 (ver grafica 5).

GRAFICA 5

Mucha suerte

Leo

The spin doctors have their work cut out today.

S&P500